私募基金的設(shè)立與運(yùn)作

課程詳情

課程大綱《私募基金的設(shè)立與運(yùn)作》

課程大綱

一、明星企業(yè)的加工廠－股權(quán)投資基金時(shí)代
1、基金種類
       （1）公募、私募基金有何不同
       （2）共同基金、對沖基金
       （3）開放式、封閉式基金
       （4）潛伏在擬上市企業(yè)的ＶＣ、ＰＥ
2、ＰＥ資金的來源
（1）自然人
（2）機(jī)構(gòu)資金
（3）社保基金
（4）各種基金會資金
3、各種基金偏好
（1）證券投資基金
（2）股權(quán)投資基金
（3）不同運(yùn)作模式
   二、基金管理人（ＧＰ）與基金投資人（ＬＰ）
1、ＧＰ與ＬＰ其職能
（1）ＧＰ實(shí)力—運(yùn)作與管理
（2）ＬＰ眼力—投資風(fēng)險(xiǎn)
（3）資本游戲——勝者出局
2、富人的游戲——ＰＥ
（1）有限合伙制－公司制
（2）項(xiàng)目為王＋資金為王
（3）ＧＰ出資與無限連帶責(zé)任
3、ＧＰ＜＝＞ＬＰ博弈
（1）強(qiáng)勢ＧＰ—強(qiáng)勢ＬＰ——→內(nèi)耗
（2）優(yōu)勢互補(bǔ)——→不拆臺
        （3）多贏格局——→唇寒齒亡
   三、ＰＥ設(shè)立與運(yùn)作
1、ＰＥ設(shè)立的基本條件
（1）合伙人協(xié)議準(zhǔn)備
（2）篩選項(xiàng)目與盡調(diào)
        （3）路演與招募
（4）利益分配＋風(fēng)險(xiǎn)防范有措施
2、遵守的規(guī)則及運(yùn)作程序
       （1）募集
       （2）投資
       （3）管理
       （4）獨(dú)具魅力的ＰＥ架構(gòu)
3、基金管理人責(zé)任
     （1）ＧＰ＋ＬＰ融合
     （2）協(xié)調(diào)投資者關(guān)系
     （3）利益分配與清算
  四、ＰＥ把關(guān)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)
1、項(xiàng)目諸備與選擇  
     （1）產(chǎn)業(yè)方向
     （2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)
     （3）項(xiàng)目評估
2、盡職調(diào)查與投資決策
（1）發(fā)現(xiàn)價(jià)值
（2）風(fēng)險(xiǎn)分析
（3）獲利空間測算
（4）決策依據(jù)充分
3、投資決策流程
        （1）收集
        （2）分析
        （3）論證
      （4）表決
4、利益分配與清算
      （1）分配比例
      （2）優(yōu)先清算權(quán)
      （3）風(fēng)險(xiǎn)對策
  五、ＰＥ法律規(guī)范
1、公司制與有限合伙制不同運(yùn)作規(guī)范
    （1）董事會、股東大會決策層——公司制
    （2）合伙人會議權(quán)力大——有限合伙制
    （3）投資決策委員會拿捏準(zhǔn)
2、法律體系要健全
     （1）ＬＰ承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)
     （2）ＧＰ管理及操作經(jīng)驗(yàn)
     （3）規(guī)范運(yùn)作
3、重要法律意見書
  （1）資產(chǎn)、債務(wù)、人事各項(xiàng)協(xié)議書的要求
  （2）對外投資協(xié)議簽署
  （3）避免法律訴訟
六、ＰＥ退出方式
1、入場時(shí)機(jī)
   （1）高速成長期
   （2）財(cái)務(wù)指標(biāo)向好
   （3）股權(quán)融資條件
2、ＩＰＯ上市變現(xiàn)
   （1）把握12個(gè)月與36個(gè)月鎖定期的操作
   （2）突擊入股成本高
   （3）對賭協(xié)議受限制
3、股權(quán)轉(zhuǎn)讓
   （1）質(zhì)押
   （2）回購
   （3）協(xié)議轉(zhuǎn)讓
   （4）PE二級市場
4、回購方式
  （1）協(xié)議要求
  （2）管理層有義務(wù)
  （3）回購是喜還是憂
5、清算
  （1）到期清算
  （2）欠債還錢
  （3）中途封盤
 七、  案例模擬
1、確定ＰＥ規(guī)模——發(fā)行10億人民幣規(guī)模的ＰＥ
2、選準(zhǔn)ＧＰ、ＬＰ
3、發(fā)行程序
4、運(yùn)作與清算、退出