運營能力解碼——多維度的財務(wù)報表分析

課程背景：

什么是資產(chǎn)負(fù)債表？怎樣的利潤表才是企業(yè)應(yīng)該追求的？現(xiàn)金流量表是如何反映企業(yè)生存能力的？三大報表之間有什么關(guān)系？企業(yè)五大能力分析的依據(jù)是什么？財務(wù)數(shù)據(jù)對企業(yè)經(jīng)營有什么樣的影響？……這一切都與財務(wù)報表息息相關(guān)。本課程基于以上問題的解決，為企業(yè)中高層管理者量身定制，從四大報表解讀、五大能力分析和百張圖表演示教你輕松讀懂每一個財務(wù)數(shù)據(jù)，熟練掌握財務(wù)報表分析技巧，深入了解企業(yè)運營狀況。

課程收益：

● 從四大報表解讀、五大能力分析和百張圖表演示教你輕松讀懂每一個財務(wù)數(shù)據(jù)；

● 熟練掌握財務(wù)報表分析技巧，深入了解企業(yè)運營狀況，更好地經(jīng)營公司；

● 本課程既有對財務(wù)工作的詳述，也有對財務(wù)工作技巧的總結(jié)，全面系統(tǒng)地講述如何進行財務(wù)報表分析，如何對公司運營能力、盈利能力、發(fā)展能力等進行評估及分析。

課程對象：

企業(yè)中高層管理者、財務(wù)經(jīng)理

課程大綱

第一篇：四大報表解讀

破冰游戲分組

引例：企業(yè)并購，不分析財務(wù)報表行不行？

第一講：概覽財務(wù)報表

1. 財務(wù)報表的作用

案例：A公司的收入分析，B公司現(xiàn)金流量的分析

2. 四大財務(wù)報表簡介

——資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表

3. 財務(wù)報表附注

案例：G公司應(yīng)收賬款附注

4. 財務(wù)報表近幾年的重大變化

第二講：四大報表解析企業(yè)情況

一、資產(chǎn)負(fù)債表——企業(yè)財務(wù)狀況的反映

內(nèi)容1：資產(chǎn)

分析：C公司往來列報計算過程

內(nèi)容2：負(fù)債

分析：G公司長期應(yīng)付款的列報

理解：企業(yè)的“權(quán)益”

要點：資產(chǎn)負(fù)債表的“平衡”之道

二、利潤表——企業(yè)經(jīng)營成果的反映

內(nèi)容1：收入

分析：B公司收入客戶結(jié)構(gòu)

內(nèi)容2：成本費用

分析：R公司成本執(zhí)行對比表

思考：不同“利潤”的含義

要點：新準(zhǔn)則下的“其他綜合收益”

三、現(xiàn)金流量表——企業(yè)生存能力的反映

引入：從利潤表的缺陷認(rèn)識現(xiàn)金流量表

分析：G公司利潤表

1. 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

2. 投資活動和融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

練習(xí)：現(xiàn)金流量表的相關(guān)財務(wù)分析

四、所有者權(quán)益變動表——資本投入現(xiàn)狀的反映

1. 所有者權(quán)益變動表的內(nèi)在邏輯

分析：B公司其他綜合收益附注

2. 股利分配、股票分割、股票回購對權(quán)益的影響

分析：B公司股票回購

3. “每股收益”的解讀

分析：B公司每股收益

五、財務(wù)報表附注——財務(wù)報表的補充說明

案例：G公司未經(jīng)抵銷的遞延所得稅資產(chǎn)、所得稅負(fù)債、資產(chǎn)明細(xì)、資產(chǎn)的可抵扣虧損

第三講：集團化企業(yè)的財務(wù)報表

1. 企業(yè)合并與合并財務(wù)報表簡介

2. 財務(wù)報表的“合并”之道

互動討論：

1）購買企業(yè)，是購買總資產(chǎn)，還是凈資產(chǎn)？其價格確定應(yīng)考慮哪些因素？

2）如果讓你參與購買談判，你應(yīng)該關(guān)注企業(yè)財務(wù)報表的哪些項目？

角色扮演：如果你是公司的董事長，你會看財務(wù)報表嗎？

第二篇：五大能力分析

能力一：公司償債能力

練習(xí)：B公司資產(chǎn)負(fù)債表、B公司利潤表、B公司現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)分析

分析1：短期償債能力

要點：營運資本、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率

練習(xí)：B公司短期償債分析

分析2：長期償債能力

要點：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)、長期資本負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量與負(fù)債比率

練習(xí)：B長期償債分析

互動討論：為什么長安汽車的短期償債能力明顯低于上汽和長城，長安汽車短期償債能力差如何預(yù)防流動資金不足？

能力二：公司營運能力

一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

分析：周轉(zhuǎn)次數(shù)、天數(shù)及收入比

練習(xí)：B公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析

二、存貨和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

練習(xí)：B公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析

三、營運資本周轉(zhuǎn)率

分析：周轉(zhuǎn)次數(shù)、天數(shù)及收入比

練習(xí)：B公司營運資本周轉(zhuǎn)分析

四、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

練習(xí)：B公司非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析

能力三：公司盈利能力分析

一、營業(yè)凈利率

分析：營業(yè)凈利率、銷售毛利率

練習(xí)：B公司利潤表結(jié)構(gòu)分析，B公司分產(chǎn)品毛利分析

二、總資產(chǎn)凈利率

公式1：總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/資產(chǎn)總額

公式2：總資產(chǎn)凈利率=營業(yè)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

練習(xí)：總資產(chǎn)凈利率的分解

三、權(quán)益凈利率

公式：權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益

案例剖析：元鴻公司的財務(wù)狀況全解

互動討論：這個案例的第一項、第三項事項表面涉及的是資產(chǎn)的質(zhì)量問題，但實際是利潤的質(zhì)量問題；第二項則直接與企業(yè)利潤的質(zhì)量有關(guān)。那么，如何看待企業(yè)利潤的質(zhì)量？

第一天作業(yè)（情景模擬）：對自己企業(yè)的財務(wù)報表進行三大能力分析

能力四：公司發(fā)展能力分析

一、銷售增長率

公式：銷售增長率=（本年銷售額-上年銷售額）/上年銷售額*100%

練習(xí)：B公司銷售增長分析

二、資產(chǎn)增長率

分析：總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率

練習(xí)：B公司資產(chǎn)增長分析

三、股利分配政策

分析：股利分配政策、影響管理層選擇股利政策的因素

練習(xí)：B公司鼓勵分配分析

能力五：公司市場價值分析

導(dǎo)入：公司市場價值評估基礎(chǔ)

一、市盈率模型

分析：市盈率的分類

二、市凈率模型

分析：目標(biāo)企業(yè)每股市價及目標(biāo)企業(yè)價值

三、市銷率模型

案例：可比公司的預(yù)期增長率

案例剖析：京海公司杜邦分析系統(tǒng)

情景模擬：對自己企業(yè)的財務(wù)報表進行二大能力分析

第三篇：多角度剖析財報

第一講：財務(wù)報表分析方法

方法一：因素分析法

練習(xí)：B公司某項目成本明細(xì)

方法二：杜邦分析體系

練習(xí)：B公司權(quán)益凈利率相關(guān)數(shù)據(jù)

第二講：精通管理用財務(wù)報表

分析：傳統(tǒng)財務(wù)報表的局限性

一、管理用資產(chǎn)負(fù)債表

第一部分：凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債

第二部分：凈負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)

第三部分：所有者權(quán)益

練習(xí)：B公司管理用資產(chǎn)負(fù)債表

二、管理用利潤表

1.對比區(qū)別：管理財務(wù)報表與傳統(tǒng)財務(wù)報表—區(qū)分經(jīng)營活動和金融活動

2. 公式：凈利潤=經(jīng)營損益+金融損益

3. 優(yōu)勢：能夠讓使用者更清晰了解經(jīng)營活動的成果

練習(xí)：B公司管理用利潤表

三、管理用現(xiàn)金流量表

1. 經(jīng)營現(xiàn)金流量

2. 金融現(xiàn)金流量

練習(xí)：B公司管理用現(xiàn)金流量表

四、管理用財務(wù)報表分析體系

公式1：權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+經(jīng)營差異率*凈財務(wù)杠桿

公式2：凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)

公式3：經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率

公式4：凈財務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益

練習(xí)：B公司管理用財務(wù)報表數(shù)據(jù)分析

第三講：多角度看財務(wù)報表

角度一：宏觀角度

——四大因素：政治與法律因素、經(jīng)濟因素、社會與文化環(huán)境因素、技術(shù)因素

角度二：中觀角度

——四大階段：導(dǎo)入期、成長期、成熟七、衰退期

分析：各個行業(yè)凈資產(chǎn)收益率

角度三：微觀角度

——三種維度：有形資源、五形資源、人力資源

案例分析：上市公司N公司財務(wù)報表分析

總結(jié)：四大報表解讀、五大能力分析

小組演練+PK：請對自己公司的財務(wù)報表進行分析。

課程收尾：回顧課程，答疑解惑，合影道別