《供給側(cè)改革下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)與投資機(jī)會(huì)》

審時(shí)度勢(shì)，把握紅利
——供給側(cè)改革下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)與投資機(jī)會(huì)

課程背景：

中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速自2010年以來(lái)波動(dòng)下行，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)出不同以往的態(tài)勢(shì)和特點(diǎn)。其中，
供給和需求不平衡、不協(xié)調(diào)的矛盾和問(wèn)題日益凸顯，突出表現(xiàn)為供給側(cè)對(duì)需求側(cè)變化的
適應(yīng)性調(diào)整明顯滯后。隨著中國(guó)由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，進(jìn)一步推進(jìn)供給側(cè)改革，
城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快導(dǎo)致超級(jí)城市化，實(shí)施一帶一路戰(zhàn)略，以及國(guó)際環(huán)境變幻莫測(cè)，中國(guó)的
宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)過(guò)去發(fā)生了劇烈的變化。面對(duì)當(dāng)面中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，結(jié)構(gòu)性調(diào)整與改
革會(huì)朝著想什么方向？供給側(cè)改革又會(huì)給中國(guó)哪些轉(zhuǎn)型與升級(jí)？埋頭拉車(chē)不忘抬頭看天
，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策跟所處的時(shí)代、所處的地域空間息息相關(guān)。在土壤、氣候、要素發(fā)生
變化的過(guò)程中，如何調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，改變經(jīng)營(yíng)模式，發(fā)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，成為諸多企業(yè)面
臨的重大戰(zhàn)略命題。

本課程針對(duì)政府領(lǐng)導(dǎo)干部、企事業(yè)中高管理層等對(duì)象，通過(guò)數(shù)據(jù)化、結(jié)構(gòu)化、圖形化、
案例化等形式，按照中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的邏輯主線(xiàn)，并基于人類(lèi)發(fā)展進(jìn)程和全球化視角，融
合人文、歷史、哲學(xué)、技術(shù)等要素，將中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的過(guò)去背景、當(dāng)前形勢(shì)和未來(lái)趨勢(shì)
進(jìn)行系統(tǒng)梳理。重點(diǎn)圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與轉(zhuǎn)型升級(jí)新機(jī)遇，幫助學(xué)員在把握當(dāng)前中
國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走向和世界潮流的同時(shí)建構(gòu)宏偉的世界觀(guān)和拓寬認(rèn)知能力，并基于此挖
掘新的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)和探索可行的投資切入點(diǎn)。

課程時(shí)間：2天，6小時(shí)／天
課程對(duì)象：企業(yè)負(fù)責(zé)人及中高層管理人員
課程方式：講演結(jié)合＋案例研討＋互動(dòng)研討＋情景操練等，根據(jù)學(xué)員類(lèi)型和學(xué)習(xí)風(fēng)格做
相應(yīng)的調(diào)整。

課程收益：
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幫助學(xué)員快速系統(tǒng)梳理中國(guó)40年改革開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)發(fā)展脈絡(luò)，了解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)政策和社會(huì)熱
點(diǎn)背后的本質(zhì)原因及邏輯關(guān)系。
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掌握影響中國(guó)未來(lái)20年經(jīng)濟(jì)社會(huì)變革的結(jié)構(gòu)性力量，把脈中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的驅(qū)動(dòng)因素及未來(lái)
發(fā)展趨勢(shì)。
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洞察供給側(cè)改革的背景、內(nèi)涵與影響，掌握傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)／企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)的邏輯及方法。

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理清基于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、技術(shù)變革的投資方向，識(shí)別由供給側(cè)改革及系列制度紅利帶來(lái)的
投資機(jī)會(huì)。

課程特色：
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視野開(kāi)拓，跳出宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)談宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的范式。從宏觀(guān)的經(jīng)濟(jì)改革和中觀(guān)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展兩個(gè)
角度出發(fā)并相互結(jié)合，融合了經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、歷史、技術(shù)、文化等多元要素，跨學(xué)科、跨
知識(shí)點(diǎn)融合，拓寬學(xué)員分析問(wèn)題的視野和構(gòu)建宏偉的世界觀(guān)，提升綜合認(rèn)知能力。
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摒棄晦澀的理論和繁雜的指標(biāo)，選擇獨(dú)特的視角，創(chuàng)造5張圖如何教你簡(jiǎn)單快速讀懂中國(guó)
經(jīng)濟(jì)的過(guò)去和現(xiàn)在，并結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)政策、技術(shù)變革、產(chǎn)業(yè)變遷。
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通俗易懂，真佛只說(shuō)家常話(huà)。經(jīng)濟(jì)學(xué)本身是枯燥的，對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的解讀也是零散的，不
全面的。課程將重要知識(shí)點(diǎn)結(jié)構(gòu)化、圖形化，通過(guò)通俗易懂詼諧的語(yǔ)言、身邊共同發(fā)現(xiàn)
的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，深入淺出，娓娓道來(lái)，在引起學(xué)員極強(qiáng)的代入感和共鳴的同時(shí)啟發(fā)對(duì)未來(lái)
的判斷和投資選擇。

課程大綱
第一講：供給側(cè)改革的背景與理論邏輯
一、要素驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的終結(jié)與困局
1. 生產(chǎn)關(guān)系的解放與經(jīng)濟(jì)活力的釋放
案例：從小漁村到國(guó)際大都市的深圳蛻變
2. 經(jīng)濟(jì)泡沫刺破與國(guó)有企業(yè)改革困局
案例：海南的“海市蜃樓”
3. 從農(nóng)村到城市的改革路線(xiàn)
案例：鳳陽(yáng)花鼓搖響全國(guó)背后的心酸
4. WTO與全球化紅利
5. 上一輪經(jīng)濟(jì)改革的后遺癥
案例：華北地下水之殤
6. 當(dāng)前經(jīng)濟(jì)深化改革的“帕累托”困局
案例：國(guó)進(jìn)民退or國(guó)退民進(jìn)？
二、需求側(cè)總量刺激政策的反思與修正
1. 需求強(qiáng)刺激的政策約束
1）四萬(wàn)億刺激的后果
2）資源空間受限
3）貨幣超發(fā)與債務(wù)危機(jī)
2. 人口紅利、資源紅利的消失和制度紅利的瓶頸
3. 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力結(jié)構(gòu)的變化與表現(xiàn)
1）過(guò)剩的低端制造產(chǎn)能
2）房地產(chǎn)周期拐點(diǎn)
3）城鎮(zhèn)化進(jìn)程
4）原創(chuàng)性技術(shù)創(chuàng)新
三、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的理論邏輯
1. 發(fā)展理論邏輯
1）供給學(xué)派
2）新供給學(xué)派
2. 供給側(cè)與需求側(cè)差異
3. 供給側(cè)改革的中國(guó)現(xiàn)實(shí)條件與緊迫需求

第二講：中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)軌跡與結(jié)構(gòu)性力量
一、中國(guó)融入世界貿(mào)易體系與全球化紅利
1. 二戰(zhàn)后的全球貨幣、貿(mào)易體系
2. 加入WTO后的中國(guó)經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)與產(chǎn)業(yè)布局
3. 產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈互補(bǔ)與中美的蜜月期
4. TPP背后的世界貿(mào)易規(guī)則重塑
二、影響經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性力量：基于5張圖的視角
1. 看圖1：中等收入陷阱圖
1）國(guó)際間差距比較
案例：中美的GDP、貨幣增速18年間的對(duì)比
2）國(guó)內(nèi)城鄉(xiāng)差距比較
2. 看圖2：全球價(jià)值鏈微笑曲線(xiàn)
1）掌控技術(shù)開(kāi)發(fā)與產(chǎn)品設(shè)計(jì)
案例：中興芯片的“被殖民”之路
2）掌控高端的渠道整合
案例：沃爾瑪如何瓦解一號(hào)店的
3）掌控戰(zhàn)略性資源
案例：中國(guó)食品油的“淪陷”
3. 看圖3：胡煥庸線(xiàn)
1）全球六大城市群：基于產(chǎn)業(yè)集群的效應(yīng)
案例：歐洲之王易位史
2）中國(guó)五大城市群：尋找未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極
案例：西部大開(kāi)發(fā)20年
3）“一帶一路”破美國(guó)之局
案例：基于金融與石油的二戰(zhàn)后全球秩序
4. 看圖4：人口倒金字塔形
1）人口與產(chǎn)業(yè)承載的相關(guān)關(guān)系
案例：中國(guó)紡織產(chǎn)業(yè)的東南亞大遷徙
2）中國(guó)計(jì)劃生育政策的成與敗
3）城市化與人口永久性遷徙趨勢(shì)
案例：中國(guó)不同城市人口的進(jìn)與出
4）人口數(shù)量與結(jié)構(gòu)對(duì)中國(guó)可持續(xù)發(fā)展的影響
案例：歐洲與日本的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)
5. 看圖5：房?jī)r(jià)與M2的相關(guān)圖
1）房地產(chǎn)“瘋狂”20年的政策原點(diǎn)和演化路徑
案例：“房主不炒”的“前世今生”
2）中國(guó)貨幣超發(fā)背后的發(fā)展模式反思與國(guó)際背景
案例：世界工廠(chǎng)的拉閘限電史
3）房地產(chǎn)發(fā)展趨勢(shì)與貨幣、土地、人口影響
案例：李嘉誠(chéng)的“跑路”
三、處理深化改革的三個(gè)關(guān)系
1. 兩個(gè)背景交代
1）中國(guó)兩個(gè)“一百年”目標(biāo)
2）中國(guó)社會(huì)主要矛盾的變化
2. 改革的帕累托空間壓縮
3. 政府VS市場(chǎng)的博弈與邊界
4. 國(guó)有經(jīng)濟(jì)VS私有經(jīng)濟(jì)的爭(zhēng)奪與互補(bǔ)
5. 公平VS效率的沖突與平衡
第三講：供給側(cè)改革的內(nèi)涵與方向
一、引言： 2019年的特殊性
1. 新中國(guó)成立70周年
2. 實(shí)現(xiàn)第一個(gè)一百年目標(biāo)的關(guān)鍵之年
3. 實(shí)施“十三五”規(guī)劃承上啟下的關(guān)鍵之年
4. 康波周期蕭條-回升的一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)
二、中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性與體制性?xún)?nèi)因
1. 需求側(cè)總量刺激政策的反思與修正
1）四萬(wàn)億刺激的后果
2）資源空間受限
3）貨幣超發(fā)與債務(wù)危機(jī)
2. 人口紅利、資源紅利的消失和制度紅利的瓶頸
3. 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力結(jié)構(gòu)的變化與表現(xiàn)
1）過(guò)剩的低端制造產(chǎn)能
2）房地產(chǎn)周期拐點(diǎn)
3）城鎮(zhèn)化進(jìn)程
4）原創(chuàng)性技術(shù)創(chuàng)新
三、供給側(cè)改革的內(nèi)涵
1. 供給側(cè)改革概念的提出與背景
2. 經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵與路徑
3. 供給側(cè)改革的4條戰(zhàn)線(xiàn)
1）勞動(dòng)力
2）資本
3）創(chuàng)新
4）政府
4. 供給側(cè)改革的5大任務(wù)
1）去產(chǎn)能
2）去庫(kù)存
3）去杠桿
4）降成本
5）補(bǔ)短板
5. 供給側(cè)改革的4大殲滅戰(zhàn)
1）化解產(chǎn)能過(guò)剩
2）降低企業(yè)成本
3）消化地產(chǎn)庫(kù)存
4）防范金融風(fēng)險(xiǎn)
6. 供給側(cè)改革的進(jìn)展和階段性成果

第四講：中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和供給側(cè)政策
一、中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“六穩(wěn)”邏輯
1. 穩(wěn)就業(yè)
案例：對(duì)民營(yíng)企業(yè)的“松綁”
2. 穩(wěn)金融
案例：比特幣的“被壓”與P2P集中“暴雷”
3. 穩(wěn)外貿(mào)
案例：跨境電商的“借船出海”
4. 穩(wěn)投資
案例：一個(gè)企業(yè)投資與政府投資的博弈故事
5. 穩(wěn)外資
案例：總書(shū)記親自“操刀”進(jìn)博會(huì)
6. 穩(wěn)預(yù)期
案例：顧雛軍的“經(jīng)濟(jì)平反”
二、最新中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議與“兩會(huì)”解讀
1. 引言：12345工程
1）“第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)”
2）“兩個(gè)維護(hù)”
3）“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”
4）“四個(gè)全面”
5）“五位一體”
2. 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的8大亮點(diǎn)
3. 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的4個(gè)總結(jié)
4.“兩會(huì)”的6個(gè)總覽
5. “兩會(huì)”的1個(gè)感悟與3個(gè)總結(jié)
三、當(dāng)前宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策提煉與解讀
1. 關(guān)鍵詞：穩(wěn)中向好、穩(wěn)中有變、變中有憂(yōu)
2. 關(guān)鍵詞：高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展
3. 關(guān)鍵詞：百年未有之大變局與中美貿(mào)易
4. 關(guān)鍵詞：供給側(cè)改革與“三去一降一補(bǔ)”
5. 關(guān)鍵詞：“任性”財(cái)政政策與“點(diǎn)球”貨幣政策工具
6. 關(guān)鍵詞：“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”
四、供給側(cè)改革實(shí)施的短期策略與長(zhǎng)期策略
1. 短期策略：放松三大供給約束
1）高行政成本約束
2）高稅收成本約束
3）高融資成本約束
2. 長(zhǎng)期策略：圍繞五大財(cái)富源泉
1）解除對(duì)人口和勞動(dòng)的供給抑制
2）解除對(duì)土地的供給抑制
3）解除金融抑制
4）解除創(chuàng)新抑制
5）解除制度抑制

第五講：供給側(cè)改革的投資機(jī)會(huì)與投資選擇
一、資本市場(chǎng)機(jī)會(huì)
1. 去產(chǎn)能的機(jī)遇：并購(gòu)
2. 去庫(kù)存的機(jī)遇：房地產(chǎn)、醫(yī)療、教育
3. 去杠桿的機(jī)遇：股權(quán)投資領(lǐng)域的新興行業(yè)
4. 降成本的機(jī)遇：直接融資、保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、要素市場(chǎng)價(jià)格改革
5. 補(bǔ)短板的機(jī)遇：服務(wù)業(yè)消費(fèi)升級(jí)——健康醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、影視傳媒
二、產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)
1. 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)
2. 服務(wù)產(chǎn)業(yè)
3. 新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)
三、理財(cái)與家庭資產(chǎn)配置建議

課程收尾：
1. 回顧課程
2. 答疑解惑
3. 布置作業(yè)
4. 合影道別